Wacker Chemie Konsenserwartungen sind zu niedrig

Kurs	Vortag	Veränderung		Datum/Zeit
95,50 €	97,65 €	-2,15 €	-2,20 %	24.04/17:35

ISIN	WKN	Jahreshoch		Jahrestief
DE000WCH8881	WCH888	- €		- €

Wacker Chemie Konsenserwartungen sind zu niedrig

22.06.2011
Nomura Equity Research

London (aktiencheck.de AG) - Laura Webster, Analystin von Nomura Equity Research, stuft die Aktie von Wacker Chemie (ISIN DE000WCH8881 / WKN WCH888) von "reduce" auf "neutral" hoch.

Im Rahmen einer Studie zum europäischen Chemiesektor werde dessen Einschätzung "neutral" beibehalten. Die Dynamik in der Industrie lasse allmählich nach.

Das Volumenwachstum dürfte sich im zweiten Quartal auf nur noch 2% abschwächen. Die Risiken für eine Umkehrung des Lagerbestandszyklus würden zunehmen. Analysen zur Industrieproduktion hätten gezeigt, dass es im Mai zu keinem Wachstum gekommen sei. Darüber hinaus wirke sich auch die Schwäche des USD auf die Gewinne der meisten Unternehmen negativ aus. Insgesamt sehe das Bewertungsniveau des Sektors nicht mehr attraktiv aus. Strukturelle Wachstumsstorys würden bevorzugt.

Angesichts eines starken Volumenwachstums bei Polysilizium werde bei Wacker Chemie mit einem durchschnittlichen Gewinnwachstum je Aktie von 6,6% bis 2015 gerechnet. Eine starke Ausweitung der Kapazitäten werde von rückläufigen Preisen aufgezehrt. Die Vorhersehbarkeit des Volumenwachstums sei beeindruckend. Die Produktion sei durch langfristige Lieferverträge abgesichert. Produktivitätsgewinne und Preiserosionen würden aber die langfristige Ertragslage gefährden. Bei Siltronics dürfte es im kommenden Jahr wahrscheinlich zu verbesserten Gewinnen kommen.

Nach der schlechten Kursentwicklung biete die Aktie bei einem unveränderten Kursziel von 175,00 EUR ein Aufwärtspotenzial im Sektordurchschnitt.

Investoren sollten im Vorfeld der Bekanntgabe des Q2-Berichts einsteigen. Die Konsenserwartungen seien zu niedrig. Durch die jüngsten Kursrückgänge habe sich eine attraktive Bewertung ergeben.

Die Analysten von Nomura Equity Research bewerten die Aktie von Wacker Chemie nunmehr mit dem Votum "neutral". (Analyse vom 22.06.11)
(22.06.2011/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

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